4 cổ phiếu cần quan tâm ngày 14/5

Báo Đầu tư xin trích báo cáo đánh giá 1 số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 14/5 của một vài công ty chứng khoán.

1. Khuyến nghị khả quan đối có cổ phiếu VPB

(CTCK MB – MBS)

Chúng tôi thực hiện báo cáo lần đầu cho cổ phiếu VPB có khuyến nghị KHẢ QUAN và đưa ra giá mục tiêu là 63.400 đồng (+18,5 % so có giá phân khúc GĐ này).

Chúng tôi đánh giá cao hiệu quả vận hành, lợi nhuận diễn biến tích cực và các lợi thế từ mảng tài chính tiêu dùng, đã tạo động lực tăng trưởng ấn tượng của VPB trong thời gian gần đây.

ROEA của VPB cao nhất trong ngành ngân hàng, đạt 27,5% vào năm 2017 và chúng tôi dự đoán rằng ROEA sẽ tiếp tục ở mức 25% năm 2018.

Giá mục tiêu 12 tháng của chúng tôi phản ánh sự kỳ vọng tích cực của phân khúc cho ngành ngân hàng trong năm 2018 và cho rằng năm nay tăng trưởng tín dụng vẫn tốt, chúng tôi vẫn giữ quan điểm tích cực cho tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu VPB.

2. Hạ khuyến nghị đối có cổ phiếu KDF từ giữ xuống bán

(CTCK ACB – ACBS)

Chúng tôi giảm dự báo doanh thu 2018 xuống 24,3% còn 1.666,2 tỷ đồng (+11,6% n/n) để phản ánh vận hành kém khả quan từ mảng sữa chua và sữa chua đá.

Kem sẽ tiếp tục là lực đẩy chính cho KDF , đặc trưng là thương hiệu Celano có sản phẩm kem cá taiyaki mới. Tuy nhiên, chúng tôi cảm thấy sự hiện diện của sản phẩm mới này vẫn chưa được bao phủ rộng khắp.

Chúng tôi hạ khuyến nghị đối có cổ phiếu KDF từ Giữ xuống BÁN có giá mục tiêu mới là 34.900 đồng/cổ phiếu (-14,6% tổng tỷ suất sinh lợi).

Cổ phiếu hiện đang chuyển nhượng ở mức 17,0x EPS năm 2018 là 2.473 đồng, tương ứng có 33,1% chiết khấu so có trung bình các công ty ngành thực phẩm ở Việt Nam.

Chúng tôi tin rằng mức chiết khấu trên là hợp lý do cổ phiếu KDF niêm yết trên sàn UpCoM có thanh khoản thấp, và KDF có mức chi phí bán hàng &QLDN quá cao và kém hiệu quả.

3. Khuyến nghị theo dõi đối có cổ phiếu HBC

(CTCK FPT – FPTS)

Doanh thu thuần đạt 16.037 tỷ đồng (+49% yoy) và lợi nhuận sau thuế đạt 859 tỷ đồng (+51% yoy) nhờ ngành xây dựng vẫn tăng trưởng khá tốt trong năm 2017.

HBC chuẩn bị chia cổ tức 55%/vốn điều lệ, trong đó, 5% là cổ tức tiền mặt (500 đồng/cổ phiếu) và 50% là cổ tức bằng cổ phiếu.

Năm 2018, HBC đặt chỉ tiêu doanh thu là 20.680 tỷ đồng, +28,9% yoy và lợi nhuận sau thuế là 1.068 tỷ đồng, +24,3% yoy. Quý I/2018, HBC đạt doanh thu 3.345 tỷ đồng, +10% yoy và lợi nhuận sau thuế đạt 135 tỷ đồng, -25% yoy.

HBC chuẩn bị phát hành riêng lẻ cổ phiếu cho đối tác chiến lược tối đa 25% so có vốn điều lệ. Đợt phát hành chuẩn bị sẽ diễn ra sau khi phát hành cổ phiếu trả cổ tức năm 2017. Giá phát hành chuẩn bị sẽ không thấp hơn 2,5 lần giá trị sổ sách ở thời điểm phát hành.

Bên cạnh đó, HBC có kế hoạch chi trả cổ tức năm 2018 của HBC chuẩn bị là 15%/vốn điều lệ, phương thức là bằng tiền mặt và cổ phiếu.

EPS trượt 12 tháng (tính tới quý I/2018) đạt 6.287 đồng/cổ phiếu, tương đương mức P/E trượt 12 tháng (tính tới Q1/2018) = 6,5x. Mức P/E trượt 12 tháng trung bình 10 năm GĐ 2007 – 2017 của HBC dao động 12,9x.

Khả năng cao hoàn thành kế hoạch doanh thu và lợi nhuận nhưng HBC lại đang đối mặt có rủi ro bị chiếm dụng vốn (khoản phải thu) quá cao và nhiều thách thức để thu hồi đầy đủ lượng vốn bị chiếm dụng đó, chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI có cổ phiếu HBC ở thời điểm này cho tới khi tình hình tài chính được cải thiện.

4. Giữ khuyến nghị mua cho cổ phiếu HPG

(CTCK Bản Việt – VCSC)

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) và điều chỉnh giảm giá mục tiêu giảm xuống còn 74.100 đồng/cổ phiếu, khi chúng tôi duy trì các giả định tích cực cho mảng thép xây dựng của HPG, nhưng tăng mật độ WACC.

Kết quả kinh doanh tích cực trong quý 1 có tăng trưởng doanh thu đạt 27% so có cùng kỳ năm ngoái được hỗ trợ từ cả tăng trưởng sản lượng và tăng giá bán.

Trong khi đó, biên LN vẫn duy trì lành mạnh bất chấp xu hướng điều chỉnh giảm biên LN mạnh của ngành thép, giúp dẫn dắt cho tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS đạt 14% YoY.

Chúng tôi điều chỉnh giảm 3% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2018 còn 9,1 nghìn tỷ đồng (+14% YoY), khi chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo cho mảng tôn mạ và nông nghiệp do các ngành này đang gặp nhiều thách thức.

Chúng tôi giữ quan điểm tự tin về triển vọng mảng thép xây dựng cốt lõi. Nhu cầu mạnh mẽ từ vận hành xây dựng trong nước và tình hình cung cầu thép ổn định toàn cầu sẽ hỗ trợ tích cực cho sản lượng thép bán ra và giá bán trong trung hạn.

P/E dự phóng 2018 của chúng tôi tương ứng có mật độ tăng giá quyến rũ, dựa trên nền móng căn bản vững chắc và triển vọng dài hạn của HPG đến từ Khu Phức hợp Gang thép Dung Quất trong thời gian tới.

Bạn đang xem chuyên mục Blog Tai Chinh Bat Dong San ở Duanvincitygrandpark.net